预防意产业链国产化水平是一个关键。

近年来，春季我国持续强化打通科技、春季产业、金融通道，科创金融制度和市场体系日益完善，目前，我国已初步建成包括银行信贷、债券市场、股票市场、创业投资、保险和融资担保等在内，全方位、多层次的科创金融服务体系。近几年，呼吸科技部逐步加强与金融机构针对高新技术企业、科技型中小企业的科技数据共享，提高了银行授信效率。

央行层面，道传6点在2023年11月发布的三季度货币政策执行报告中就强调做好金融五篇大文章，道传6点此后在四季度货政报告、货币政策委员会季度例会、年度工作会议中，不断深化五篇大文章的重要性并明确具体措施，今年2月26日更是召开做好金融五篇大文章工作座谈会部署具体工作。另一方面是增加支持主体，染病目前央行已将支持机构在全国性金融机构（政策性+六大行+股份制）基础上增加了部分外资银行、染病地方法人银行，未来可进一步增加相关中小金融机构。我国在绿色金融标准制定方面走在世界前列，预防意但相关标准仍需在国内逐步统一，与国际逐步接轨。

我们认为信贷市场司重在做好信贷政策，春季值得提示的是，信贷政策是针对信贷的投向而非体量，这是其与货币政策的核心区别。2023年底，呼吸国家数据局等17部门联合印发的《数据要素×三年行动计划（2024-2026年）》提出，呼吸支持金融机构融合利用科技、环保、工商、税务、气象、消费、医疗、社保、农业农村、水电气等数据，加强主体识别，依法合规优化信贷业务管理和保险产品设计及承保理赔服务，提升实体经济金融服务水平。

科技金融政策主要涉及支持科技贷款、道传6点拓宽直接融资渠道、推广跨境融资和建设科创金融改革试验区等几个方面，注重直接融资和间接融资同时发力。

我们判断后续信贷市场司将与货币政策司形成合力，染病货政司创设相关结构性政策工具，染病信贷市场司引导相关工具的结构性效果有效落地见效，强化对五大领域的结构性引导效果。其次，预防意继续强化对科技领域的信贷支持。

近几年我国商业银行设立了多种创新型信贷产品如技术提升支持贷款、春季大中型企业固定资产购置贷款、科创贷等。股权融资方面，呼吸设立科创板、北交所，深化新三板改革，引导创业投资和私募股权投资基金持续健康发展。

结构上看，道传6点在我国绿色债券发行初期，道传6点金融机构积极发挥先导作用，此后随着越来越多的企业强化绿色制造、清洁能源、污水处理，企业发行绿色债券规模逐渐增多。2024年1月24日，染病央行公告下调支农再贷款、支小再贷款和再贴现利率各0.25个百分点。